食品饮料品质升级凸显溢价效应

　　近年来，“品质升级”已经成为国内食品行业的一大核心词，通过产品品质的提升，各大品牌高歌挺进中国食品领域的高端市场，不断扩大高端销售份额，从而带来整个行业的全面升级。与此同时，高品质、高价格，品质溢价也令国内食品企业尝到了产品利润率大幅提升的甜头。

食品饮料是品质升级典型

　　食品饮料行业可谓是消费品质升级的典型。随着生活水平的提高，我国居民对粮食的人均消费逐步减少，而高档副食品消费日益增多，消费需求由吃饱转向吃好。吃好包括两个层次，吃得健康和吃得愉快，这两个层次的需求都将推动品牌消费的增长。

　　在乳品行业，从蒙牛“特仑苏”纯牛奶、伊利“金典”纯牛奶到光明“优畅”酸奶，从三鹿配方奶粉、高钙系列到雅士利金装乳铁蛋白婴儿配方奶粉；在酿酒行业，白酒企业扎堆开发窖藏、洞藏年份酒，葡萄酒企业争先恐后投入巨资兴建高素质酒庄开售酒庄酒；在食用油行业，鲁花、金龙鱼、福临门等等的激烈角逐一直从“营养调和油”到优质花生油，再到昂贵的进口橄榄油、茶籽油。“军备竞赛”在食品饮料行业开展得如火如荼，大品牌的经营策略纷纷瞄准高端市场。

　　专家认为，中国经济已连续十多年保持快速增长，国民经济的升级带动了居民消费的全面升级，“民以食为天”，食品饮料行业的高端化之路势在必行。

公司盈利继续改善

　　在企业不断提高品质的同时，产品零售价的提高也给企业带来丰厚回报，品质溢价效应凸显。

　　显而易见的，同一品牌的高端产品售价通常可以卖到其中档常规产品价格的150%以上，有些高的甚至能够贵出几倍。在高昂的零售价背后是较高的利润水平，从各大上市食品企业公布的年报就很容易读出。

　　消费升级在白酒、啤酒、葡萄酒等行业中都得到了很好的演绎。最近较为突出的啤酒消费，淡季不淡、高端啤酒持续增长，区域市场的竞争格局稳定，提价也将成为可能。从经营数据上也可见一斑：啤酒行业吨酒利润并未受到成本上升的影响，销售利润率更是在持续上扬。

　　有关调查显示，粮价上涨并未影响到食品类公司的净资产收益率增幅，说明销售额上升带来费用率下降和周转率上升，未来盈利存在继续改善的空间。